Svarbiausi pasaulio rinkų veiksniai

BFL

Šią savaitę finansų rinkos dalyviai išgirs JAV balandžio mėn. mažmeninės prekybos rezultatus. Net ir brangstant degalams, amerikiečiai nekeičia vartojimo įpročių, taigi analitikai tikisi išgirsti 0,7 % prekybos apimčių augimo.

Trečiadienį bus paskelbtas JAV kovo mėn. prekybos balansas, kuris, manoma, sieks apie -47 mlrd. JAV dolerių.

Penktadienį bus paskelbti preliminarūs euro zonos I š. m. ketvirčio BVP rodikliai. Viliamasi, jog per ketvirtį euro zonos ūkis išaugo 0,6 %, o per metus – 2,3 %. Po praėjusią savaitę rinką nuvylusių Vokietijos gamyklų užsakymų duomenų bus įdomu sužinoti, kokia pramonės būklė yra visoje euro zonoje – ketvirtadienį bus skelbiami kovo mėnesio pramonės produkcijos rezultatai. Kinijoje bus paskelbta daug balandžio mėnesio makroekonominių rodiklių.

Sužinosime pramonės produkcijos, prekybos balanso duomenis ir, matyt, svarbiausią – infliacijos rodiklį, kuris pagal prognozes praėjusį mėnesį galėjo siekti 5,1 %.

Praėjusios savaitės įvykiai

Praėjusią savaitę žaliavų rinkose matėme seniai regėtą smukimą. Investuotojai suabejojo pasiekto žaliavų kainų lygio tvarumu dėl neigiamo poveikio viso pasaulio ūkiui. Itin prastas JAV negamybinio sektoriaus ISM rodiklis ir stiprėjantis JAV doleris vertė pigti daugelį žaliavų. Pirmadienį skelbtas gamybos ISM rodiklis buvo pozityvesnis ir per balandžio mėn. sumažėjo nuo 61,2 iki 60,4 punkto. Paskutinę savaitės dieną investuotojus nudžiugino puikūs balandžio mėn. JAV darbo rinkos duomenys, ir rinkose padaugėjo optimizmo. Europoje investuotų dėmesys taip pat buvo sutelktas į ketvirtadienį vykusią ECB spaudos konferenciją, kurios metu J. C. Trichet leido suprasti, jog euro bazinės palūkanų normos kėlimo anksčiausiai galima tikėtis liepą. Portugalija susitarė dėl 78 mlrd. paramos iš ES ir TVF. Euro zonos kovo mėn. mažmeninės prekybos duomenys rodė 1,7 % kritimą, o Vokietijos to paties mėn. gamyklų užsakymai smuktelėjo 4 %. Tačiau penktadienį paskelbtas Vokietijos kovo mėnesio pramonės produkcijos rodiklis viršijo lūkesčius ir, lyginat su vasario mėnesiu, išaugo 0,7 %.

Rytų Europos akcentai

Lenkijos centrinis bankas trečiadienį skelbs sprendimą dėl bazinės palūkanų normos. Danske banko analitikai tikisi, jog bazinė norma bus pakelta 0,25 % iki 4,25 %. Tai jau būtų trečias kėlimas nuo metų pradžios. Pirmadienį bus skelbiamas Lietuvos balandžio mėn. infliacijos rodiklis. Prognozuojama, jog metinės infliacijos tempas galėjo ūgtelėti nuo 3,8 % kovą iki 4 % balandį.

Finansinės prognozės

Akcijų rinka

Iki šiol paskelbtos JAV S&P 500 indeksą sudarančių įmonių I metų ketvirčio ataskaitos byloja apie 19 % geresnius pelnus nei 2010 m. pirmąjį metų ketvirtį. Jau devynis ketvirčius iš eilės įmonių rezultatai pranoksta analitikų lūkesčius. Vis dėlto analitikai mano, kad artimiausiais ketvirčiais įmonių pelnai jau gali mažėti. Tarp investuotojų stiprėja abejonės dėl pasaulio ūkio nenutrūkstamo atsigavimo. Tai nustumia pozityvius įmonių rezultatus į antrą planą. Tad artimiausiais mėnesiais sunku tikėtis nuoseklaus akcijų kainų augimo.

Fiksuotų pajamų rinka

Praėjęs ECB susirinkimas paneigė rinkos lūkesčius dėl artimiausio bazinės palūkanų normos kėlimo birželio mėnesį. Po įvykusios ECB spaudos konferencijos pasikoregavusios euro tarpbankinės palūkanų normos rodo 75 % tikimybę, kad kitas bazinės normos kilstelėjimas bus liepą. FED tonas palūkanų kėlimo klausimu pastaruoju metu taip pat buvo švelnus, tad JAV iždo obligacijų pajamingumai ir toliau krenta. 10 metų termino JAV iždo obligacijų pajamingumai metų pradžioje siekė 3,75 %, o šiuo metu tesiekia 3,15 %. Taigi, jei rinkose neįsivyraus masinis rinkos rizikos netoleravimas, esamas JAV iždo skolos vertybinių popierių kainos lygis atrodo per aukštas.

Valiutų rinka

Euras per savaitę pigo JAV dolerio atžvilgiu nuo 1,49 iki beveik 1,43 lygio. Staigiausia korekcija vyko ketvirtadienį-penktadienį, po ECB užuominų kelti euro palūkanų normą vėliau nei tikėjosi rinkos dalyviai. Prie JAV dolerio stiprėjimo prisidėjo ir žemyn smigusi naftos kaina. Jei žaliavos toliau pigs ir daugės nuogąstavimų dėl pasaulio ūkio augimo lėtėjimo, JAV doleris gali toliau brangti. Kita vertus, ši korekcija neturėtų pakeisti ilgalaikės tendencijos, palankios eurui. Danske banko analitikų manymu, trijų mėnesių perspektyvoje EUR/USD gali kirsti 1,50 ribą.

Žaliavų rinka

Žaliavų kainos pastarosiomis dienomis patyrė smarkų smūgį. Ryškiausią nuvertėjimą patyrė sidabras, kurio kaina per savaitę nėrė 27 % žemyn dėl biržose padidinto užstato vienam kontraktui pirkti/parduoti. Kitos žaliavų rūšys, tokios kaip nafta ar pramoninai metalai, pigo dėl ženkliai kritusio JAV ne paslaugų sektoriaus ISM indekso ir ekonomikos perkaitinimo signalų iš Kinijos. Naftos rinkos būklę šią savaitę plačiau nušvies Tarptautinės energetikos agentūros panešimas, o vėliau investuotojai lauks naujienų iš OPEC susirinkimo, kuris vyks birželio 4 d.

Šią apžvalgą parengė Danske Bank A/S Lietuvos filialo Finansų rinkų departamentas.